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新松调研报告:战略清晰 积极布局工业4.0【沙巴体育官网】
时间:2021-01-31 来源:沙巴体育官网 浏览量 40241 次

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点此进入|公司是国内自动化设备生产行业龙头,综合实力引人注目。公司东面沈阳自动化研究所,技术实力国内领先,产品线尤为齐全,在国内A股机器人涉及上市公司中综合实力引人注目。2014年前三季度构建营业收入10.08亿元,同比快速增长21%;归母公司净利润1.91亿元,同比快速增长25%。全年业绩预计构建30~50%的同比快速增长。

  国内工业化和信息化较慢融合(即两化融合,中国版的工业4.0)的背景下,本土机器人公司未来将会受益。在制造业面对升级压力和人口红利消失的情况下,我国工业化和信息化融合转入快车道。

机器人成本的上升,加之人工成本的下降,使得剪刀差经常出现,更加多的行业将减缓前进机器人替代人的过程,中国制造业的机械化水平将持续提高。同时,在对产品质量和生产效率等拒绝逐步提高的过程中,生产企业信息化也显得更加最重要。

国产机器人企业经过前期技术累积,凭借本土化优势,将从系统集成应用于较慢紧贴。  公司战略明晰,大力布局工业4.0。事实上,工业4.0就是将信息技术为平台,智能机器人技术不作承托。新松机器人总裁曲道奎回应,工业4.0就是利用数字化和网络化技术,将更加强劲的机器群连接起来,构建机器之间的信息分享、自互为掌控、自行优化和智能生产。

  毋庸置疑的A股自动化设备行业龙头,将预示行业茁壮构建业绩低增长速度茁壮。1)工业机器人采行本体+构建双发展模式,2017年募投项目达产后,公司将享有1万台/年机器人本体的生产能力;2)服务机器人获益于中国国防支出持续增长,军用机器人或超强预期发展;3)3D打印机或将在汽车、航空航天等领域增大推广应用;4)数字工厂MES,在工业4.0方向上布局,未来将会掌控未来工厂核心控制能力。  盈利预测及评级:我们预计公司2014~2016年每股收益分别为0.42元、0.58元和0.83元,净利润增长率分别为40%、38%和43%,当前股价对应14~16年PE分别为95倍、69倍和48倍。

我们保持公司增持评级。。

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